Zullen stijgende medische risico’s positieve economische trends ontsporen?

Zullen stijgende medische risico’s positieve economische trends ontsporen?

In veel opzichten was juli zowel de beste tijd als de slechtste tijd. We zagen goed nieuws op het financiële front. De Amerikaanse markten bereikten nieuwe recordhoogtes en de winstrapporten overtroffen de verwachtingen aanzienlijk. Dalende rentetarieven hielpen ook om de markten te verhogen, waarbij de obligatiemarkten zich herstelden van die lagere rentes.

In het buitenland was het nieuws meer een allegaartje. Terwijl de ontwikkelde markten het goed deden (hoewel minder dan de Amerikaanse markten), werden de opkomende markten hard getroffen door de toenemende zorgen over de pandemie en sloten ze de maand aanzienlijk af.

Laten we het grote plaatje in juli eens nader bekijken – en waar dat ons verlaat als we augustus ingaan.

Medische risico’s nemen toe in juli

Medische risico’s nemen toe. In juli was er wereldwijd een substantiële toename van infecties, grotendeels als gevolg van de verspreiding van de Delta-variant van het COVID-19-virus. Dit verklaart de marktdalingen in opkomende markten. In de VS zagen we, ondanks de sterke marktprestaties, een vergelijkbare of zelfs grotere stijging van het aantal infecties. Na in juni tot een laag niveau te zijn gedaald, is de dagelijkse groei in juli zes keer zo groot geworden. Het zevendaagse groeigemiddelde, dat op 30 juni 13.400 bedroeg, steeg tot 81.900 op 31 juli. Deze trend bracht ons terug naar waar we half februari waren. Het is duidelijk dat juli hier in de VS een grote heropleving van medische risico’s zag

Sterke Amerikaanse economie. Maar ondanks die heropleving deden de economische gegevens en markten in de VS het prima. Het consumentenvertrouwen was gemengd, maar over het algemeen op peil. Het ondernemersvertrouwen steeg. De consumentenbestedingen en bedrijfsinvesteringen bleven sterk. Vanaf vanmorgen was het banenrapport boven verwachting, wat aantoont dat het aantal aanwervingen in juli zelfs is gestegen, ondanks de snellere groei van het aantal zaken. Dus hoewel er enige tekenen van vertraging in de economie waren, was de echte boodschap van de gegevens de aanhoudende kracht van ons herstel. En dat is waar markten op reageerden. Ondanks de toenemende medische risico’s verwachten de markten dat de economie doorzet.

Zal de economie in augustus blijven groeien?

Economische dynamiek. Die nota brengt ons bij de vooruitzichten voor augustus. De eerste vraag die we ons moeten stellen is of de economie kan blijven groeien ondanks de hogere infectiecijfers. Tot nu toe lijkt het antwoord ja te zijn.

Tijdens het eerste deel van de pandemie was de belangrijkste oorzaak van economische schade sluitingen die bedrijven dwongen te sluiten en mensen te ontslaan. In veel opzichten was de recessie die we toen zagen een beleidsrecessie. Op dit moment zijn er redenen om aan te nemen dat we geen grootschalige sluitingen zullen zien. De infectiegroei is voornamelijk gelokaliseerd in een handvol staten met lage vaccinatiegraden, dus het is niet nodig om in het grootste deel van het land te sluiten. In die staten waar een shutdown nuttig zou kunnen zijn, is het politiek onwaarschijnlijk. Zoals we vanmorgen in het banenrapport zagen, zou een open economie in ieder geval een tijdje vooruit moeten blijven gaan met het aannemen en uitgeven van personeel.

Effect van gedragsveranderingen. Bovendien, zoals eerder tijdens de pandemie is aangetoond, beginnen mensen hun gedrag nu te veranderen op een manier die de groei van infecties zou moeten verminderen. De vaccinatiegraad is gestegen en het dragen van maskers en sociale afstand nemen weer toe. Zoals we eerder hebben gezien, kunnen gedragsveranderingen de pandemie onder controle krijgen, en dat is wat we in augustus zouden moeten gaan zien. Als we dat doen, verwachten we dat het economische momentum aanhoudt.

Wat staat er in het verschiet?

Kortom, juli was een verschrikkelijke maand op medisch gebied, maar een goede op economisch en marktfront. In augustus zullen de positieve economische trends zich voortzetten, hoewel we zullen kijken of het medische nieuws begint te verbeteren – of in ieder geval stopt met verslechteren. Als het nieuws beter wordt, kunnen we redelijkerwijs verwachten dat de positieve economische trends de rest van het jaar aanhouden.

Source link

Zakelijk