Zijn Wall Street-strategen te negatief voor 2022?

Zijn Wall Street-strategen te negatief voor 2022?

Vorige week bereikte de S&P 500 zijn 66e recordhoogte van het jaar, en degenen die het jaar met een bearish vooruitzicht begonnen, kunnen waarschijnlijk wachten tot het jaar voorbij is. In de jaarlijks onderzoek van Wall Street Strategists vanaf december 2020, werd verwacht dat de aandelen eind 2021 met 9% zouden stijgen. Het hoogste doel voor de S&P 500 was 4800, terwijl het laagste doel 3950 was. De slotkoers van maandag 4682 in de S&P 500 lag 5,6% hoger het gemiddelde doel op 4433, een stijging van 24,9% tot nu toe.

Over een aantal onderwerpen was de visie van de strateeg op inflatie, monetair beleid en COVID-19 correct, maar de aandelen zijn nog steeds gestegen. Je zou denken dat analisten in 2022 optimistischer zouden zijn, maar dat is niet het geval. De meesten hadden een vertraging van de economie en winst voor een groot deel van 2021 verwacht, maar aangezien dat nog niet is gebeurd, heeft dit gevolgen voor hun doelstellingen voor 2022.

Eindejaarsenquête van Bloomberg van de economen heeft een gemiddelde prognose van slechts 3,0% groei ten opzichte van het huidige niveau, de “minst optimistische vooruitzichten na slechts 2019 in twee decennia aan gegevens”. In 2019 steeg de S&P 500 met 28,9%.

Dus wat zijn hun zorgen?

Bank of America’s strateeg Savita Subramanian zegt een “1 procentpunt” [increase] in de disconteringsvoet zou de S&P 500 in een neerwaartse spiraal kunnen brengen die hem naar 3.600 brengt”. Naast stijgende rentes zijn er zorgen over de afnemende economische groei in de VS en daarmee de bedrijfswinsten. Sommigen verwachten dat de winstgroei van de S&P 500 zal afzwakken tot 8%.

De daily chart van de 10-jaars T-Note Yield laat zien dat de rente dinsdag aanzienlijk steeg en sloot op 1,625%. Een test van de weerstand op 1,687% (lijn a) lijkt waarschijnlijker, en een uitbraak zou de markten verrassen.

Op 9 november sloot het rendement een dag onder de steun (lijn b) voordat het hoger werd. De dagelijkse voortschrijdende gemiddelde convergentie-divergentie (MACD)-lijnen en het MACD-histogram zijn nu weer licht positief, terwijl de wekelijkse indicatoren ook gunstig zijn voor hogere opbrengsten.

Morgan Stanley heeft een van de meer negatieve vooruitzichten voor 2022, aangezien “het basisdoel van 4.400 impliciet neerwaarts potentieel van 5% inhoudt”. Interessant is dat hun belangrijkste Amerikaanse aandelenstrateeg Michael Wilson nog steeds verwacht dat de winst voor de S&P 500 solide zal zijn, maar ze zijn op zoek naar betere groei in Europa en Japan.

De STOXX Europe 600 volgt het rendement van de 600 grootste beursgenoteerde bedrijven van 17 Europese landen, waaronder het Verenigd Koninkrijk. Vanaf het dieptepunt van 9 november is het 8,9% gestegen vanaf de slotkoers van afgelopen vrijdag. Het vormde ook een doji, dus een wekelijkse afsluiting van minder dan 485 duidt waarschijnlijk op een correctie. De wekelijkse MACD-lijnen en het MACD-histogram zijn nauwelijks positief, maar kunnen met twee opeenvolgende lagere wekelijkse sluitingen weer negatief worden.

De wekelijkse grafiek van de Japanse Nikkei 223 Index ziet er op korte termijn niet zo kwetsbaar uit als de STOXX 600. De Index bevindt zich gedurende heel 2021 in een handelsbereik (lijnen a en b). Een sterke afsluiting boven de weerstand op 30.783 zou project een verhuizing naar het gebied van 35.000-36.000. De wekelijkse MACD-lijnen voor de Nikkei proberen hun dieptepunt te bereiken, aangezien ze licht positief zijn.

Terugkerend naar de prognoses voor 2022, zijn niet alle strategen negatief. Goldman Sachs Group (GS) heeft een doelstelling van 5100 voor het einde van het jaar. Ze verwachten een aanhoudend hoog niveau van terugkopen door bedrijven, met een vraag van zowel bedrijven als particulieren naar Amerikaanse aandelen tot in totaal $ 550 miljard.

Brian Belski, BMO’s belangrijkste investeringsstrateeg en uitgever van de meest optimistische schatting voor 2021, denkt dat de zorgen van andere analisten de markt in 2022 zullen opdrijven, maar niet zoveel als in 2021, met een eindejaarsdoelstelling van 5.300.

Het grootste probleem met deze prognoses is natuurlijk hun vaste einddatum: het gaat er niet alleen om of de markten deze niveaus in 2022 zullen bereiken, maar eerder of ze het jaar ermee afsluiten. Als de S&P 500 in juni 2022 5.300 zou bereiken en in december zou dalen tot 4.600, zouden de meesten Brian Belski niet belonen voor zijn nauwkeurige opwaartse doel.

We zouden tegen het midden van volgende maand voorspellingen van alle belangrijke strategen moeten hebben, dus houd ons in de gaten voor verdere analyse van het komende jaar. In de komende weken zouden we meer gegevens moeten hebben om toe te voegen aan het debat over groei versus waarde.

Source link

Zakelijk