Teleurstellende salarisadministratie, maar lonen blijven stijgen

Teleurstellende salarisadministratie, maar lonen blijven stijgen

De kop die uit het BLS-werkgelegenheidsrapport van september 2021 komt, is dat de banengroei op de loonlijst voor de tweede maand op rij veel zwakker was dan verwacht. Maar andere statistieken in het rapport schetsen een gemengd beeld.

De totale loongroei in september bedroeg slechts 194.000, ruim onder de algemene economenverwachtingen van ongeveer 500.000.

Het totale aantal kan worden onderschat omdat de werkgelegenheid in het lokale openbare onderwijs met 144.000 daalde – niet omdat er minder mensen op openbare scholen werkten, maar omdat de groei lager was dan normaal – dus “seizoensaanpassing” deed het aantal slechter lijken dan het in werkelijkheid was.

Maar de loongroei in de meeste sectoren was bescheiden, ondanks het feit dat de werkgelegenheid ruim onder de pre-pandemische pieken lag. Dit is het duidelijkst het geval in Leisure/Hospitality, waar het aantal banen met 74.000 groeide, terwijl het 1,6 miljoen onder het niveau van begin 2020 bleef. In andere sectoren blijft de werkgelegenheid bescheidener onder het niveau van vóór de pandemie (ongeveer 200-400.000 in elk).

Maar een blijvend lichtpuntje op de loonlijst zijn de stijgende lonen. Op jaarbasis stegen de lonen met 7,4% voor alle werknemers en met 6,5% voor niet-leidinggevenden. De loongroei is nu ongeveer 6 maanden sterk geweest – en ten opzichte van september 2020 is ze voor alle werknemers met ongeveer 4,6% gestegen.

Aan de kant van de huishoudens daalde de werkloosheid tot 4,8%, een grotere daling dan verwacht. Dit weerspiegelt het feit dat er deze maand meer dan een half miljoen werknemers meer aan het werk waren dan vorige maand. Maar ook de arbeidsparticipatie daalde met ongeveer 180.000, waardoor de participatiegraad bleef steken op 61,6%. Dalingen in deelname werden waargenomen bij vrouwen en Afro-Amerikanen.

Samen vertellen deze cijfers een gemengd verhaal. De beperkte loongroei weerspiegelt mogelijk de effecten van het virus, dat de consumentenvraag in de dienstensector misschien heeft gedempt. Knelpunten in de bevoorrading beperken waarschijnlijk ook de banengroei in veel bedrijven, aangezien tekorten aan belangrijke onderdelen een terugkeer naar de normale bedrijfsvoering in de weg staan.

Tegelijkertijd wijzen de dalende arbeidsparticipatie en de stijgende lonen erop dat werkgevers nog steeds moeite hebben om de banen die ze creëren te vervullen. Dit is goed nieuws voor werknemers, van wie velen terughoudend zijn om banen terug te winnen of te blijven die hen niet aanspreken.

Tegelijkertijd blijft de dalende arbeidsparticipatie een raadsel. Een deel hiervan is ongetwijfeld eerder dan de verwachte pensionering van oudere werknemers. Maar de participatie van vrouwen in bredere zin blijft beperkt, wellicht door te weinig hulp bij kinderopvang en ouderenzorg (of andere redenen).

In de komende maanden zal het Congres passeren en zal president Biden twee belangrijke wetten ondertekenen die van invloed zullen zijn op de arbeidsmarkt. De tweeledige infrastructuurwet zal bijdragen aan de banengroei in de bouw en de industrie, ervan uitgaande dat er voldoende geschoolde werknemers kunnen worden gevonden om die banen te vervullen. De andere rekening, met alleen de steun van de Democraten, zal nu waarschijnlijk iets meer dan $ 2T kosten; over de inhoud moet nog worden onderhandeld, maar kinderopvang en betaald verlof zullen waarschijnlijk worden opgenomen, en kunnen de druk op werkende vrouwen en hun gezinnen wat verlichten.

En ik hoop dat meer geld voor opleiding van arbeidskrachten, die hard nodig is om werknemers op te leiden voor nieuw beschikbare banen tegen fatsoenlijke lonen, niet zal worden uitgesloten, aangezien de Democraten in het Congres strijden over wat blijft en wat wordt geschrapt vanwege het lagere prijskaartje aan de rekening.

Source link

Zakelijk