Hoe 6%-plus dividenden uit Blue-Chip-aandelen te persen?

Hoe 6%-plus dividenden uit Blue-Chip-aandelen te persen?

De meeste inkomensbeleggers beperken zich tot louter “gewone” dividenden. Maar het is niet nodig voor ons om genoegen te nemen met 2% blue-chip-rendementen als we 6% + uitbetalingen van dezelfde bedrijven kunnen bankieren.

Laten we gebruiken bank van Amerika

BAC
(BAC)
als ons voorbeeld. Het aandeel zou moeten blijven zeilen naarmate de 10-jaarsrente hoger wordt.

Gewone aandelen van BAC leveren vandaag slechts 1,8% op. (Dit is wat we ontvangen als we “BAC” intypen en op de “Koop”-knop drukken.) Dat is niet veel. Gelukkig kunnen we voorbij gemeenschappelijke dividenden kijken voor hogere opbrengsten zonder in te boeten aan veiligheid.

Bedrijven kunnen ook zogenaamde ‘preferente aandelen’ uitgeven. We horen dat ze worden aangeduid als ‘hybriden van aandelenobligaties’ omdat ze over elementen van elk beschikken. Ze handelen op populaire beurzen en vertegenwoordigen eigendom als een aandeel. Maar ze hebben de neiging om rond een nominale waarde te handelen, zoals een obligatie, en hun ‘dividenden’ zijn vast als obligatiecouponbetalingen.

Ze hebben ook een aantal superieure eigen beveiligingskwaliteiten:

  • De dividenden hebben “voorkeur”. In de meeste gevallen moeten dividenden op preferente aandelen worden uitbetaald voordat dividenden in gewone aandelen worden uitgekeerd, waardoor ze een beetje bescherming krijgen tegen verlaging of opschorting in financieel moeilijke tijden.
  • Sommige preferente dividenden zijn “cumulatief”– wat betekent dat als een bedrijf om welke reden dan ook dividenden moet missen, het die dividenden moet betalen aan eigenaren van preferente aandelen voordat ze inkomsten kunnen uitdelen aan andere aandeelhouders.
  • Ze kunnen bogen op grotere opbrengsten. De meeste fondsen die momenteel in preferente aandelen handelen, leveren namelijk meerdere keren meer op dan de bredere markt op dit moment. BofA bijvoorbeeld? De voorkeur van Series L levert een sappige 5% op – dat is op dit moment bijna 4x de S&P 500! En met de meeste voorkeursfondsen krijgt u ergens tussen de 4% en ongeveer 7%.

Deze “terugtrekbestendige” eigenschappen trekken veel slimme pensioenbeleggers aan. Preferente ETF’s betalen doorgaans tussen de 4% en 5%, en we kunnen nog beter doen door onze aandacht te richten op closed-end fondsen (CEF’s).

Deze actief beheerde portefeuilles worden zorgvuldig geselecteerd voor de beste voorkeurswaarden. Het resultaat is een hogere opbrengst en een beter rendement. Laten we eens kijken naar drie goed beheerde CEF’s die vandaag tussen 6,2% en 6,9% opleveren.

Cohen & Steers Tax-Advantaged Preferred Securities and Income Fund (PTA)

Dividendrendement: 6,2%

Als eerste is er een nieuwe CEF: de Cohen & Steers Tax-Advantaged Preferred Securities and Income Fund (PTA), die iets minder dan een jaar geleden, tegen het einde van oktober, van start ging.

Meestal, als je ‘fiscaal bevoordeeld’ hoort, is dat de code voor gemeentelijke obligaties, die inkomsten uitkeren die zijn vrijgesteld van federale (en soms staats- en zelfs lokale) belastingen.

Dit is niet helemaal dat, maar het biedt nog steeds een beetje een voorsprong op de IRS.

Cohen & Steers zegt dat PTA “streft naar gunstige rendementen na belasting voor haar aandeelhouders door te proberen de gevolgen van de Amerikaanse federale inkomstenbelasting op de inkomsten die door het Fonds worden gegenereerd te minimaliseren.” Het doet dat op twee manieren:

  1. Investeer in preferente aandelen die gekwalificeerde dividenden uitkeren (wat velen al doen).
  2. Speelperiodes om een ​​gunstige fiscale behandeling te krijgen – met andere woorden, houd posities langer aan om het gunstige langetermijnmeerwaardenpercentage te krijgen.

Voorbij dat ziet een groot deel van de portefeuille eruit als uw standaard voorkeursfondstarief. Banken/verzekeringen/makelaardij/financiën maken samen meer dan driekwart van het fonds uit, inclusief zaken als JPM

JPM
orgel Chase (JPM)
6,75% voorkeur, Wells Fargo (WFC)

WFC
)
5,875% geeft de voorkeur en PNC Financieel (PNC) 6,75% geeft de voorkeur. De rest wordt verspreid over nutsbedrijven, telecom, onroerend goed en anderen.

De managers van PTA kunnen nog een paar andere dingen doen om rendement te halen, als ze dat willen. Ze kunnen beleggen in gewone aandelen, staatsobligaties en zelfs muni’s. Maar op dit moment doet het fonds zijn sap vooral op de ouderwetse CEF-manier: met een flinke hoeveelheid schuldhefboomwerking (momenteel 32%) om extra activa te investeren in de keuzes van het management.

Er is hier maar weinig prijs- en selectiegeschiedenis om uit te gaan, dus weet gewoon dat je in grotendeels onbekende wateren waadt. Maar u krijgt een klein koopje om dat te doen: de CEF van Cohen & Steers wordt verhandeld met een korting van 4% ten opzichte van de intrinsieke waarde.

John Hancock Preferred Income Fund (HPI)

Dividendrendement: 6,9%

De John Hancock Preferred Income Fund (HPI) is een veel gevestigde voorkeursfonds dat al sinds 2002 bestaat.

Het beschikt over een portefeuille van 121 preferente en preferente converteerbare effecten, hoewel het management de mogelijkheid heeft om ook obligaties van Amerikaanse overheidsinstellingen, bedrijfsobligaties, buitenlandse obligaties en zowel binnenlandse als internationale aandelen aan te houden.

Wat opvalt aan HPI is dat het zich richt op een hoge kredietkwaliteit. Het management moet met name ten minste de helft van zijn vermogen besteden aan effecten van beleggingskwaliteit. Het zit nu heel dicht bij die lijn, met iets meer dan 50% van de activa in voorkeuren met een BBB-rating, maar nog eens 35% is in BB-junk, maar het hoogste niveau.

Hoewel hoge kwaliteit normaal gesproken de opbrengst beperkt, bevindt de 6,9% van HPI zich aan de bovenkant van het spectrum van voorkeursfondsen. Een hoge hefboomwerking (32%) helpt hier ook, en maakt de prijsprestaties af tijdens sterke periodes voor voorkeuren. Het resulteert in een hobbeligere rit dan een vanille-index-ETF, maar uiteindelijk is het het beste.

Houd er rekening mee dat, zoals veel CEF’s die momenteel de voorkeur hebben, HPI u in feite “dubbele kosten in rekening brengt” – niet alleen de reguliere kosten, maar ook een premie van 4% op de NAV (die zelf iets hoger is dan het vijfjaarsgemiddelde van 2,5% premium), dus je koopt die voorkeuren voor $ 1,04 per dollar.

Nuveen Voorkeur & Inkomenskansen (JPC)

Dividendrendement: 6,5%

Het is moeilijk om dezelfde klacht te maken over Nuveen Voorkeur & Inkomenskansen (JPC), die tegen een fractionele premie net zo redelijk geprijsd is als een CEF krijgt.

In feite is het moeilijk om veel te klagen over JPC. Omdat een paar kleine verschillen met HPI op een grote manier lijken op te tellen.

Het voorkeursfonds van Nuveen, zoals HPI, zal ervoor zorgen dat zijn portefeuille voor ten minste 50% belegd is in schuld met een rating van BBB of hoger, hoewel het op dit moment iets hoger is met meer dan 60%. Financials dragen het grootste deel van de last, wat normaal is voor de cursus. Internationals spelen een grotere rol in JPC, met ongeveer 30% van de activa versus bijna 10% voor HPI. Het gebruikt ook iets meer hefboomwerking met 36%.

Alleen al het algemene prestatieverschil is genoeg voor beleggers om op te merken. Maar ook geruststellend voor langetermijnbeleggers is een minder volatiele portefeuille waarvan de opnames nog steeds dieper zijn dan een index, maar niet zo scherp als die van HPI.

Brett Owens is hoofdbeleggingsstrateeg voor Tegendraadse vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, ontvang uw gratis exemplaar van zijn laatste speciale rapport: Uw portefeuille met vervroegd pensioen: 7% dividend elke maand voor altijd.

Openbaarmaking: geen

Source link

Zakelijk