Covid-19 heeft zojuist 8 jaar Japanse inspanningen om China te verslaan gewist

Covid-19 heeft zojuist 8 jaar Japanse inspanningen om China te verslaan gewist

Hoewel de erfenis van de Olympische Spelen in Tokio onmogelijk te voorspellen is, is dit in ieder geval duidelijk: noch de Japanse premier Yoshihide Suga, noch zijn partij hebben het politieke goud bereikt dat ze voor ogen hadden.

Dat deden de atleten zeker. Japan verzamelde zijn grootste gouden medaille ooit. Maar die triomf is al uit het zicht verdwenen te midden van record Covid-19-infecties. Een druppel, druppel, druppel nieuws over kostenoverschrijdingen en imperialistisch gedrag door het Internationaal Olympisch Comité grote mannen wakkert de publieke desillusie aan.

De zaken zijn zo dubieus geworden voor de regerende Liberaal-Democratische Partij dat er sprake is van uitstel van verkiezingen die in oktober zouden moeten plaatsvinden. Met de goedkeuringsclassificaties van premier Yoshihide Suga in de lage 30, lijkt de LDP in het beste geval banger voor een electoraal dreun dan voor de pandemie.

Maar ondanks alle aandacht van de laatste acht maanden of zo van Suga’s team dat worstelde om de Olympische Spelen te laten plaatsvinden, is het tijd om te praten over hoe Japan politiek establishment de afgelopen acht jaar verspild.

Maak daar meer dan acht jaar van. Het was Suga’s voorganger Shinzo Abe die de Spelen voor Tokio in 2013 veiligstelde, ongeveer 10 maanden nadat Abe tot premier werd benoemd. Het was een opwindend moment voor de op een na grootste economie van Azië. Destijds stroopte Abe zijn mouwen op om een ​​starre en vergrijzende economie te ontwrichten die concurrentievermogen verloor aan China.

Of dat dachten wij, goedgelovige massa’s. Abe sprak zo’n geweldig spel van het versoepelen van de arbeidsmarkten, het verminderen van bureaucratie, het katalyseren van een startup-boom, het empoweren van vrouwen en het internationaliseren van corporate governance dat de Nikkei Stock Average steeg 57% alleen al in 2013.

De opwinding nam in de loop van de tijd af. Pas toen Covid-19 begin 2020 arriveerde, leken de achterblijvers te beseffen dat ze voor de gek waren gehouden. Al die jaren had de Japanse regeringspartij het economische spel van Japan moeten stimuleren – en deed het dat gewoon niet.

Abe’s partij had tenslotte drie dingen die geen enkele Japanse regering ooit had: meerderheden in beide kamers van het parlement; een premier met jarenlange hoge populariteitscijfers; en voldoende tijd om upgrades door te voeren. En wat hebben de LDP, Abe en nu Suga ons gegeven? Een Olympische Spelen.

Momenteel bestaat de mening dat Japan herstellende is van Covid. En inderdaad, de 1,3% groei Japan behaalde het tweede kwartaal op jaarbasis is niets om aan te ruiken. Maar het is een luchtspiegeling, een die wordt geboden door herstel in de Amerikaanse en Chinese economieën. Als de deltavariant het slechtst doet, keert de groei in de VS, China en, als gevolg daarvan, het Japanse bruto binnenlands product terug naar de aarde.

Dan wat? Déjà vu gaat over deze kwestie, een vraag die economen eind 2012 stelden toen Abe’s LDP weer aan de macht kwam. We vragen het nu met veel minder munitie voor Tokio om te schieten op de vertragende groei, zwakke consumentenprijzen en bedrijven die de wereld steeds dichter naar China zien trekken.

Vergeet niet dat de regering van Abe in 2020 meer dan $ 2 biljoen gooide naar een door pandemie geplaagde economie, of 40% van het bbp. De Bank of Japan had ondertussen al lang geleden de obligatie- en aandelenmarkten in het nauw gedreven. In 2018 overtrof de balans van de BOJ de omvang van de totale economie van $ 5 biljoen van het land.

Ja, Tokio zou meer fiscale stimulansen in de economie kunnen pompen. De BOJ zou haar activa-aankopen kunnen uitbreiden om kwetsbare sectoren te ondersteunen. Maar de les van de afgelopen acht jaar is duidelijk. Japan heeft niet meer overheidsgeld nodig, het heeft het nodig. Dat betekent consumenten en bedrijven het vertrouwen geven dat de komende acht jaar beter zullen zijn dan de afgelopen acht jaar.

De post-Olympische Covid-golf zet nu zelfs het best-case scenario voor de komende acht weken op zijn kop, laat staan ​​jaren.

“De vraagzijde zal beperkt blijven… gezien de uitdagende vooruitzichten voor de economie op korte termijn”, zegt Stefan Angrick van Moodys Analytics. “Een recordaantal nieuwe Covid-19-infecties heeft de regering de afgelopen week ertoe aangezet de noodbeperkingen uit te breiden, dus de arbeidsmarkten en de uitgaven zullen op korte termijn zwak blijven. Verderop zullen tegenvallende loonontwikkelingen bijdragen aan de gematigde inflatievooruitzichten, dus we verwachten dat het monetaire beleid on hold zal blijven.”

Met andere woorden, terwijl centrale banken van Washington tot Seoul praten over het “afbouwen” van reddingspogingen uit het crisistijdperk, zitten functionarissen in Tokio vast in een perma-stimulusmodus. En nu, zonder de Olympische boost die politici van tevoren hadden belegd. Japan verdient echt een gouden medaille voor gemiste kansen.

Source link

Zakelijk