7 afhaalrestaurants uit het BBP-rapport van het kwartaal van september

7 afhaalrestaurants uit het BBP-rapport van het kwartaal van september

Het Amerikaanse Bureau voor Economische Analyse of BEA heeft zijn eerste schatting vrijgegeven voor de bbp-groei van het septemberkwartaal. De schatting van de reële groei van 2,0% is niet erg verrassend, aangezien veel voorspellers de afgelopen weken hun vooruitzichten hadden verlaagd en de Atlanta Fed’s GDPNow-schatting was gedaald tot 0,2%.

Diane Swank, Chief Economist bij Grant Thornton, zei: “De economie steeg in het derde kwartaal met een tempo van 2%, een cijfer dat als een goede pre-pandemie zou zijn beschouwd, maar een scherpe vertraging markeert ten opzichte van het tempo van 6,7% van het tweede kwartaal. De Delta-variant laaide op, het aantal gevallen steeg en de knelpunten in de toeleveringsketen verergerden. De consumentenbestedingen werden het hardst getroffen en vertraagden tot 1,6%; dat is minder dan een kwart van het verzengende tempo van 12% van het tweede kwartaal.”

Ze voegde eraan toe: “Tekorten, prijsstijgingen en een vertraging van de werkgelegenheidsgroei, met name in de dienstensector, eisten in het derde kwartaal hun tol van de uitgaven. Een scherpe daling van de uitgaven voor dure artikelen – voertuigen, apparaten en meubels – werd gedeeltelijk gecompenseerd door aanhoudende maar langzamere stijgingen in de uitgaven voor diensten, wat positief verraste.”

Segmenten die de groei van 2,0% uitmaken

Hoewel er honderden, zo niet duizenden segmenten zijn die deel uitmaken van de Amerikaanse economie, worden ze opgerold in vier grote. Hieronder ziet u hoeveel elk is toegevoegd of afgetrokken van de groei van 2,0% of 203 basispunten in het kwartaal.

  • Persoonlijk verbruik: 1,09% of 109 basispunten toegevoegd met twee belangrijke subsegmenten van:
  • Goederen: 2,32% of 232 basispunten afgetrokken
  • Diensten: 3,4% of 340 basispunten toegevoegd
  • Particuliere binnenlandse investeringen: 1,94% of 194 basispunten toegevoegd met twee belangrijke subsegmenten van:
  • Vaste belegging: afgetrokken van 0,14% of 14 basispunten
  • Verandering in privé-inventarissen: toegevoegd: 2,04% of 204 basispunten
  • Netto-uitvoer: afgetrokken van 1,14% of 114 basispunten
  • Overheid: 0,14% of 14 basispunten toegevoegd

Merk op dat er voor persoonlijke consumptie en particuliere binnenlandse investeringen extra subsegmenten zijn in elk.

Kwartaalberekening kan misleidend zijn

De BEA berekent het jaarlijkse groeipercentage door in wezen het groeipercentage van kwartaal tot kwartaal te nemen en dit met 4 te vermenigvuldigen. Aangezien de componenten van het bbp zoals persoonlijke consumptie van goederen en diensten, binnenlandse investeringen, voorraadwijzigingen en handelseffecten sterk kunnen variëren -naar-kwartaal, kunnen ze gemakkelijk de jaar-op-jaar berekening vervormen.

Bovendien zorgen de aanvankelijke impact van Covid-19 en de toenemende knelpunten in de toeleveringsketen voor nog meer verstoringen van de economie en de daaruit voortvloeiende aantallen. Deze zijn te zien in de volgende kwartaal- en jaarcijfers van het BBP.

maart kwartaal 2020

  • Kwartaal-op-kwartaal: 5,1% lager
  • Jaar-op-jaar: 0,6% gestegen

juni kwartaal 2020

  • Kwartaal-op-kwartaal: 31,2% lager (enorme neergang maar niet zo erg)
  • Jaar-op-jaar: 9,1% lager

september kwartaal 2020

  • Kwartaal-op-kwartaal: 33,8% gestegen (enorme stijging maar niet zo positief)
  • Jaar-op-jaar: 2,9% lager

december kwartaal 2020

  • Kwartaal-op-kwartaal: 4,5% hoger
  • Jaar-op-jaar: 2,3% lager

maart kwartaal 2021

  • Kwartaal-op-kwartaal: 6,3% hoger
  • Jaar-op-jaar: 0,5% gestegen (eerste jaar-op-jaar resultaat sinds maart 2020)

juni kwartaal 2021

  • Kwartaal-op-kwartaal: 6,7% hoger
  • Jaar-op-jaar: 12,2% gestegen

september kwartaal 2021

  • Kwartaal-op-kwartaal: 2,0% gestegen
  • Jaar-op-jaar: 4,9% hoger

Een afhaalpunt is dat het kwartaal van september 2021 niet zo sterk was als het kwartaal van juni, maar het wordt vergeleken met een sterk kwartaal van september 2020, dat 33,8% hoger was.

Een ander voordeel is dat het totale reële bbp de 19,2 biljoen dollar van het kwartaal van 2019 niet overschreed tot 19,4 biljoen dollar in het kwartaal van juni 2021. Het voegde bijna $ 100 miljard meer toe in het kwartaal van september. Sinds december 2019 is het reële bbp met 1,4% gestegen.

Het BBP ligt iets onder de pre-pandemische trend

Jason Furman van het Peterson Institute for International Economics of PIIE en Wilson Powell III van de Harvard Kennedy School, schat dat de economie ongeveer 2,6% lager is dan waar het zou zijn geweest als de pandemie en de daaropvolgende overheidssteun niet hadden plaatsgevonden.

Maar de groei is sneller geweest dan de voorspellingen

Furman en Powell III laten in hun rapport echter zien dat “het niveau van het reële bbp in het derde kwartaal ruimschoots hoger lag dan de belangrijkste particuliere en officiële prognoses die voorafgaand aan het Amerikaanse reddingsplan waren gemaakt, onder meer door het Congressional Budget Office, Survey van professionele voorspellers en de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling.”

BBP REAL $ VERSUS DIVERSE VOORSPELLINGEN VANAF 4Q 2020

Autoproductie was een sleur

De BEA schat dat Motor Vehicle Output, Bijlage Tabel A in de release, in het kwartaal van september met 41,6% op jaarbasis is gedaald. Dit komt neer op een productiedaling van iets meer dan 10% op kwartaalbasis, veroorzaakt door tekorten aan halfgeleiders.

Persoonlijk inkomen is op en neer gegaan

Het reële persoonlijke inkomen heeft de afgelopen twee jaar in een achtbaan gezeten, gedreven door de pandemie en verhoogde overheidsbetalingen aan individuen (tabel 1, regel 34). Aangezien het persoonlijk inkomen een groot percentage van de consumentenbestedingen is en de consumentenbestedingen ongeveer 70% van het BBP uitmaken, is het een belangrijke motor van de BBP-groei. Sinds het eerste kwartaal van 2020, toen Covid-19 de economie begon te beïnvloeden, heeft het persoonlijke inkomen gezien:

  • Maart kwartaal 2020: 3,1% hoger
  • Kwartaal juni 2020: 48,5% hoger
  • September kwartaal 2020: 16,6% gedaald
  • Kwartaal december 2020: 8,3% lager
  • Maart kwartaal 2021: 54,7% hoger
  • Juni kwartaal 2021: 30,2% lager
  • September kwartaal 2021: 5,6% lager

Na al deze schommelingen te hebben doorgemaakt, is het reëel besteedbaar persoonlijk inkomen sinds december 2019 met 4,5% gestegen, wat meer is dan de totale bbp-groei van 1,4%.

Source link

Zakelijk